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六、十月重要事件关注及英国脱欧和美国大选时间表七、10月市场研判：厉兵秣马，以守为攻我们于9月27日发布了10月策略观点，要点如下：进入2019年10月，我们认为短期内市场缺乏明显的催化，将会进入整固状态。我们对A股两年半上行周期的判断并未发生变化，需要静候新一轮行情的催化剂。经济数据保持稳健，财政货币政策短期内未发生太大的基调变化，外部环境相对稳定。不过从目前的数据来看，9月社融增速可能进一步下行，地方政府专项债以及将专项债作为资本金的基建项目有望提速。美国经济数据和企业盈利持续削弱，需要关注波动率提升的十月会否发生明显调整，降低全球风险偏好。

整体上看，近期的超跌股反弹主要以个股行情为主，其中控股股东公告增持或有股权转让事项的公司最受关注。但值得注意的是，公司股价前期闪崩或多或少都受到基本面因素影响，在公司基本面彻底明朗之前，参与上述超跌股交易都可能面临未知风险。汇率波动受益概念

上述是一个简单的测算，具体情况仍需自下而上看个股情况。我们从年报梳理中发现，发生商誉减值的原因，多为“并购标的业绩亏损”或者“并购标的业绩承诺不达预期”两种，其他少部分也有“提前处置商誉风险”、“战略整合效果不达预期”等原因——但大部分可以追溯到我们之前对外延并购的分析中去，即风险最大的仍是那些涉及大量外延并购的公司，尤其是带有业绩承诺的并购。我们在之前的报告中提到，一方面，17年业绩承诺的完成率已经明显下降（不到50%）；另一方面，有相当比例的标的在业绩承诺到期下一年利润缩水——因此我们仍然要警惕17年、18年到期的业绩承诺对上市公司利润的影响。

温氏股份：一季度净利14亿元 猪、鸡业务行情分化温氏股份（300498）4月23日晚披露一季报，公司今年一季度营收131.54亿元，同比增长3%；净利润14.08亿元，同比下滑4%。报告期内，公司商品肉鸡销量下降26%，销售均价同比增长75%，肉鸡类（产品）营业收入同比增长32%；商品肉猪销量同比增长16.57%，销售均价同比下降 22%，公司肉猪类（产品）营业收入同比下降10%。

对文化类国有企业，应同时选取反映社会效益和经济效益、国有资本保值增值的指标。充分竞争领域企业可用备案制在本次改革中，国资委开始对工资总额进行分类管理：对于充分竞争领域的商业一类企业，工资总额原则上实行备案制，由企业董事会自主决定；对于商业二类企业或者公益类企业等，工资总额会实现核准制的管理。

现在唯一可以做的解释是，法国这样的国家在走下坡路，国家道德也有些跟着滑坡，对外关系中的机会主义在抬头。像马克龙用这样的讲话给世人关注法国造点噱头，法国能得多大便宜？一个上升的国家会耍这样的小聪明吗？法国在政治和军事上都很难在印太地区有大作为，它不太可能在这里举大旗。马克龙好像在举旗帜，其实他的做法更像跟着华盛顿摇小旗。