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当外部环境发生变化时，目标风险基金的风险管理方案可能发生调整，如Vanguard在2015年提高了国际股票和国际债券的配置比例。需要强调的是，这种调整不针对单个产品，而是适用于系列内所有产品。极个别管理人会提供超过一个系列的目标风险基金，如T． Rowe Price旗下有Spectrum和Personal Strategy两个系列，主要区别是前者以FOF形式运作，后者直接投资于股票、债券等底层资产。

2月份以来，房企境外融资更加密集，仅在2月19日，融信、佳兆业、龙光、华润、华夏幸福等房企均宣布发行境外债券。张波表示，主要有两方面因素在推动，外因是融资环境逐步转好，内因是房企具有强烈的融资需求。从用途来看，近期房企发行的债券多数用于偿还旧债。一位中型房企财务总监对经济观察报表示，目前房企获批的公司债用途也只能用于“借新还旧”。

随着供给侧结构性改革不断深化，“僵尸企业”加速出清、煤炭钢铁等传统行业去过剩产能等政策效果逐渐显现，我国不良资产状况备受关注。中国东方资产管理股份有限公司日前发布的《中国金融不良资产市场调查报告2018》显示，今年银行业不良贷款余额、不良贷款率将与2017年基本持平，不良贷款形势总体上略有好转。但是，仍然需要密切跟踪制造业、房地产业不良贷款增长规模和增长速度，有效防范化解相关风险。同时，还需警惕当下不良资产包价格虚高可能引发的资金链条断裂风险。

特许经营模式能否拯救周黑鸭？事实上，自营模式过去一直是周黑鸭的战略核心。单2018年，周黑鸭自营门店在全国范围内新进入了30个城市，全年新开设自营店铺392间，自营门店总数达到1288间。按照2018年年报中的数据，周黑鸭全年门店总数净增261间，当年新增门店数占到了总门店数的20%。

其中，景德镇农商行的不良贷款比例由2016年末的2.48%提高至2017年末的4%，至2018年6月末进一步攀升至5.83%。与此同时，2017年末该行拨备覆盖率为150.03%，较2016年末大幅下降78.59个百分点，受不良贷款继续大幅上升影响，2018年6月末拨备覆盖率进一步下降63.71个百分点至86.32%，低于监管要求。鉴于景德镇农商行面临着包括国内经济增速持续放缓环境下不良资产和不良率攀升、拨备覆盖率水平大幅下降、息差持续收窄、盈利水平有所下滑和流动性管理压力较大等诸多挑战，7月27日，中诚信将该行的评级展望由稳定调整为负面，主体信用等级则维持为AA-。

阿罗约还表示，中国已成为维护世界经济开放发展的有力倡导者，这一作法令她欣赏。面对美国和欧洲一些地区反全球化和民族主义浪潮的兴起，中国这一作法具有重要意义。此次演讲中，阿罗约还就当前中菲关系发展、中国“一带一路”倡议对全球合作及菲律宾经济发展的积极意义，以及中菲如何进一步加强人文交流等问题进行了阐述。